365bet足球数据直播,我应该调整通货膨胀计量吗?-需要了解全球经济正在发生的重大变化

谁|牛文新
在周末的一次会议上,对中国金融业产生重大影响的前中央银行行长周小川先生指出,应该扩大通货膨胀的衡量范围,并且还应将资产价格纳入通货膨胀考虑范围。现在问这个问题?一个非常重要的原因:根据传统的CPI计算,即通货紧缩,如果根据通货紧缩的情况制定货币政策,洪水是不可避免的。更为关键的问题是,过去十年的货币政策实践给货币和银行业的教科书“过度的货币扩张会带来通货膨胀”-该宪法已被伪造,难以质疑“宪法”常识”是一个巨大的挑战。
可以理解的是,任何货币主义的拥护者或崇拜者在看到这种情况时都会感到担忧,并将努力消除疑虑。最有效的方法是重新安排CPI篮子的时间,并列出将来价格可能上涨的商品。输入它,然后将货币和通货膨胀与它们相关联。
坦白地说,我坚决支持对CPI推车进行有益的调整,但是有一些不利的趋势需要特别注意:
首先,将货币主义理论视为“圣经”,并相信“上帝”不会错。为了证明“上帝”是正确的,应调整CPI篮子以使其正确。实际上,这就是为什么发达国家敢于在2008年后大规模采取量化宽松的原因,不仅在通货紧缩方面,而且在“保持凯恩斯主义理论的核心,吸收新自由主义理论和理论的理性核心”方面都是值得的。。该?经济理论?更加接近经济事实的前提”-新的凯恩斯主义经济理论正逐渐成为经济实践的主导理论。
我们必须清醒地意识到,在一个世纪中,世界将发生巨大的变化,而且巨大的变化是相同的,并且肯定会反映在经济和“经济上合理的货币理论”中。新凯恩斯主义为什么会成为主导的经济理论?首先,消费品的生产严重过剩或消费品的足够供应能力。其次,高债务水平导致世界主要经济体失去增长动力,如果不能有效减轻债务负担和风险,需求疲软将不可避免地长期存在。一方面需求疲软,另一方面供应几乎无限,将两者加在一起,CPI会如何上升?之前中国CPI的上涨无非是猪肉和其他食品价格的问题,而中国的核心CPI在整个过程中基本没有增长。
另一点是,大型经济体需要大量资金来提振股票市场,一方面要通过增加股权融资比例来降低整个社会的负债率(杠杆率),另一方面,非常大的股权将被用来应对新经济的发展。必要的巨大资本投资。这表明货币的世界观已经改变。正如伯南克所说,基础货币实际上是“国家资本”,它是永远都不需要撤回的债务。其次,不要在CPI中包含大量具有“刚性需求”特征的商品,然后使用货币政策来应对CPI的变化。这正是传统货币理论给出的基本原理:货币的膨胀或收缩必须通过增加或减少商品的需求量而间接达到提高或抑制商品价格的目的。因此,在食品和能源价格下跌之后,货币政策必须改变,通常关注“核心CPI”,因为食品和能源的需求不会因利率的上升或下降而发生变化,这称为“刚性需求”。需要澄清上述注意事项:尽管近年来教育,养老金和医疗服务的价格增长迅速,但如果货币政策仍与CPI挂钩,则无论利率如何,都不能将其纳入CPI统计数据,人们会的。您需要上学,需要看医生,并且需要照顾老人,以免加息不会减少需求。当然,周总裁更多地表示,资产价格过高(例如股票,债券等)将减少养老金,医疗保健和教育的未来收入,这就是为什么当前的货币政策使资产价格下降的原因。看来,周总督的观点是可以理解的。但是,情况可能相反。原因是,如果当前的高股价能平息未来的债务危机,提高科学技术的生产效率并大大增加资产价值和社会繁荣,那么周总督担心的问题就不会出现。问题是,中国资产的价值应该是一个恒定的静态过程,还是总是一个不断增长的动态过程?
第三,不是市场驱动的价格不能放在CPI购物车中。多年以来,许多人认为,中国的房地产价格上涨并没有反映在CPI中,并且CPI的唯一组成部分是房屋租金的变化,但是没有房地产价格,因此房地产价格应包括在CPI中。但是我不能同意,因为在中国,房地产价格包含过多的非市场商品。例如,为了卖出一个好的城市土地价格,跟踪政府通常会采取“供不应求”的政策,因此除了市场价格外,土地价格成为决定房价的重要因素。当这种价格包含在CPI中时,它必须成为CPI上涨的重要因素。
因此,货币政策不应该考虑房价因素吗?历史事实是,无论采取紧缩货币政策,中国的房价都会急剧上涨。伯南克认为,房地产市场只是经济的一个方面,但是货币政策适用于经济的所有方面。如果为了房地产市场的利益而改变货币政策,这实质上等同于“将房地产的所有方面联系在一起”。经济转向房地产市场”。显然,这不应该来自。
在此基础上,需要调整CPI。例如,如果中国的恩格尔系数急剧下降,那么食品价格必须占CPI的30%?改变时间之后,在CPI中应包括哪种商品价格?比例应在多大程度上将货币政策与CPI挂钩,特别是在“债务过高而无法抑制需求,大大超过生产和供应的前提下”消费品和新经济发展的成本是巨大的-“三个主要制约因素”正在改变全球经济结构,中国的货币政策应更加关注哪些经济因素能够满足国内新发展模式的经济要求。作为主要国家的大循环?“循环与国家和国际的双循环,这是互惠的?”将需要进行更多的研究。
责任编辑:杨百辉